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世界黄金协会市场情报负责人阿里斯泰尔·休伊特谈黄金投资回报效益

时间:2019-07-15 16:15:00    来源:中国黄金网

6月11日,第三届亚太区贵金属峰会在新加坡举行。峰会上,世界黄金协会市场情报负责人阿里斯泰尔·休伊特(Alistair Hewitt)表示,黄金作为一种战略资产,也是一种流动性强但稀缺的资产,不需要任何支付承诺。黄金既是奢侈品,也是投资性的商品,其可以在投资组合中扮演4个基本角色。

阿里斯泰尔·休伊特认为,黄金是长期投资回报的来源、减轻市场压力必要的多元化投资方式、不需要支付承诺的流动性资产及提高整体投资组合的必要手段。“我们的研究数据显示,在过去的10年里,在美国养老基金的投资组合中每增加2%、5%,甚至10%的黄金投资比例,都将会让风险调整后的回报率更高。”他说。

黄金长期投资回报高

黄金的长期回报率,可以说与股票相当,高于债券或商品。

阿里斯泰尔·休伊特表示,自从1971年布雷顿森林体系崩溃后,黄金便开始了自由交易,其价格以每年平均10%的速度上涨,因为黄金是在一个大型且流动性极强的世界市场上进行交易,同时又很稀有。

阿里斯泰尔·休伊特的数据报告显示,矿山的产量在过去20年以每年平均1.4%的速度增长。而与黄金产量增长相对应的,是消费者、投资者和中央银行对黄金越来越高的需求。在消费方面,印度和中国占全球黄金的需求从20世纪90年代初的25%增长到近年来的50%以上。

财富的扩张是黄金需求最重要的驱动因素之一,其对珠宝、技术、金条和金币需求产生了积极影响。消费者在黄金投资上“毫不手软”,除了传统黄金储蓄外,也接受了黄金ETF(交易型开放式指数基金)及其类似的产品。自2003年首次推出以来,黄金ETF交易量已累计超过2400吨,价值1000亿美元。中央银行也通过增持黄金增加外汇储备。

可以说,黄金的多元化属性可以有效保护投资组合的效益。随着股票和其他风险资产的下滑越大,黄金与股票的负相关指数也会相应增加,这可以有效减少投资组合的损失,因此投资黄金在系统性危机期间特别有效。

看好黄金市场流动性与规模

阿里斯泰尔·休伊特说:“我们预估投资者与中央银行持有的实物黄金总价值约为2.9万亿美元,而交易所及场外交易的黄金衍生品则总价值4000亿美元,因此黄金市场具有着庞大的规模。”

就黄金的流动性来说,黄金现货和衍生品每日的场外交易量达到500亿至800亿美元;全球各个交易所进行的黄金期货买卖,每日交易额达到350亿美元至500亿美元。此外,黄金ETF还会提供额外的流动资金来源,例如在美国上市的最大黄金基金平均每日的交易额约10亿美元。

阿里斯泰尔·休伊特在峰会上就黄金在投资组合中的作用进行讨论的同时,也展示了一组研究数据:在过去10年中,当投资者增加在美国平均养老基金中的黄金比例时,他们可以从中获得较高的回报。

黄金在战略需求中具有双重性:膨胀性与不确定性。在全球,平均每年的黄金需求量为4350吨,约合1770亿美元。其中,受膨胀性影响的黄金产物及衍生物主要为黄金珠宝、黄金技术,它们各自占总需求量的51%与9%;而受不确定性影响的主要是黄金投资,这部分比重占到30%;此外还有10%是银行黄金储备,其同时受到膨胀性与不确定性的共同影响。

在全球黄金市场中,发达国家黄金市场需求量约占全球黄金总市场份额的30%,发展中国家及新兴市场则占到另外的70%,可见发展中国家及新兴市场拥有更多的黄金需求与更大的市场潜力。“除此之外,近10年来的全球年均黄金矿产量约为2800吨,约合1150亿美元,而仅仅亚洲地区的黄金矿产量就占全球年均黄金矿产量的23%。

中国黄金网 作者:毕雁飞

来源:http://www.jewellery.org.cn/news_nr.aspx?ContentID=17475&ClassID=92&CID=306&t=1

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